超前小導(dǎo)管隨著海外疫情出現(xiàn)緩解跡象，疊加“OPEC+”利好提振，本周全球股市回暖，內(nèi)盤期貨低位反彈，帶動現(xiàn)貨報(bào)價(jià)窄幅探漲，但高價(jià)成交謹(jǐn)慎，上漲空間有限。

    超前小導(dǎo)管期貨大幅拉漲 現(xiàn)貨震蕩偏強(qiáng)

    本周僅有4天報(bào)價(jià)，周二市場在超額存款準(zhǔn)備金率下調(diào)的利好推動下，鋼材報(bào)價(jià)多數(shù)上調(diào)，周中相對平穩(wěn)，周五再度走強(qiáng)，螺紋鋼周上漲24，熱卷周上漲14，普中板周下跌4。鋼坯周上漲40至3050元/噸。整體來看，本周鋼價(jià)震蕩走強(qiáng)，市場情緒有所回暖，鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。

    期貨方面，持續(xù)反彈走高，螺紋鋼周上漲184，熱卷周上漲174，期貨持續(xù)回升帶動現(xiàn)貨成交情緒和投機(jī)心理，對市場價(jià)格形成支撐。

    沙鋼4月中旬穩(wěn)價(jià)，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈

    沙鋼11日公布4月中旬建材出廠價(jià)格，與4月上旬持平。對完成計(jì)劃量的，上期螺紋補(bǔ)差170元，盤螺補(bǔ)差120元，線材補(bǔ)差90元/噸。一方面，經(jīng)過前期鋼價(jià)持續(xù)下跌，鋼廠利潤收縮之后，挺價(jià)意愿增強(qiáng)。另一方面，通過加大補(bǔ)差金額來彌補(bǔ)貿(mào)易商在價(jià)格倒掛過程中的損失，也有助于推動鋼廠去庫存。而隨著原料端的止跌，鋼廠挺價(jià)意愿會繼續(xù)加大。

    3月鋼企產(chǎn)量庫存雙降，庫存總量仍處高位

    根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，3月重點(diǎn)鋼企日產(chǎn)量環(huán)比下降，3月累計(jì)平均日產(chǎn)生鐵、粗鋼、鋼材分別為182.4萬噸、169.5萬噸、176.6萬噸，環(huán)比分別下降2.1%、3.1%和1.7%。且處于降庫階段，3月下旬重點(diǎn)鋼企鋼材庫存量為1806.7萬噸，較3月上旬的最高庫存量減少334.2萬噸，降幅15.6%。但總量仍處于高位，較年初增加853.4萬噸，增幅高達(dá)89.5%。去庫存周期仍然較長。

    各地重大項(xiàng)目加快推進(jìn)，鋼需有支撐

    8日武漢離漢通道管控解除具有標(biāo)志性，市場對復(fù)工復(fù)產(chǎn)信心回升，下游需求釋放階段性加快。各地重大項(xiàng)目陸續(xù)推進(jìn)，武漢10日召開重大項(xiàng)目建設(shè)推進(jìn)會，將集中開工100個(gè)重大項(xiàng)目，總投1865.7億元。同時(shí)，福建發(fā)改委也推出248項(xiàng)2020年省級重點(diǎn)項(xiàng)目，其中基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目總投190億元。此外，上海10日新聞發(fā)布會上，表示目前重大在建項(xiàng)目復(fù)工率達(dá)95%，計(jì)劃今年完成投資額超1500億。需求持續(xù)釋放對鋼價(jià)形成支撐。

    房地產(chǎn)、汽車領(lǐng)域支持性政策頻出

    在4月10日召開的一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布會上，央行金融市場司司長鄒瀾表示，房地產(chǎn)行業(yè)特點(diǎn)是資本密集型行業(yè)，且周期長，央行一直非常注重政策的穩(wěn)定性、連續(xù)性和一致性。房地產(chǎn)市場的“三穩(wěn)”（穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)預(yù)期）基調(diào)中，穩(wěn)預(yù)期尤其重要。反映央行在房地產(chǎn)信貸方面“穩(wěn)”字當(dāng)頭。地方在因城施策方面可能會加快腳步。值得關(guān)注的是，最近有消息指出，青島市5年限售變2年，推新規(guī)鼓勵改善需求入市。且中汽協(xié)提出多項(xiàng)促進(jìn)汽車消費(fèi)的建議，包括限購城市盡快釋放市場剛需等。消費(fèi)市場的提振有利于推進(jìn)生產(chǎn)的恢復(fù)帶動用鋼需求。

    下周關(guān)注：4月15日定向降準(zhǔn) 下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn) 利好落地

    綜上，隨著全球疫情緩解跡象的出現(xiàn)，市場回歸理性，本周全球股市回暖，內(nèi)盤黑色系期貨低位回升，帶動現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，但高價(jià)成交較為謹(jǐn)慎。從基本面來看，降庫繼續(xù)，需求有支撐，原料端止跌，宏觀政策利好加碼，提振鋼價(jià)走勢，但鑒于鋼價(jià)反彈之后增產(chǎn)動力增加，且總庫存仍然較大，預(yù)計(jì)下周鋼價(jià)震蕩偏強(qiáng)，上漲有限