夜盤超前小導(dǎo)管低開后雖然出現(xiàn)拉漲，但上行力度不足，日盤開盤后依舊維持下跌格局。雖然午后再次出現(xiàn)小反轉(zhuǎn)，但持續(xù)減倉下行，盤面并未形成反轉(zhuǎn)走勢。短期來看，下跌格局開啟，如果需求端沒有明顯的改善，那么盤面則會繼續(xù)下行趨勢不變。

   今日注漿鋼花管國內(nèi)黑色系期貨價格一路減倉下行，午后雖然有所反彈，但尾盤繼續(xù)收跌。現(xiàn)貨價格跟跌，市場成交仍無起色。截止收盤，螺紋鋼主力合約收4617跌99個點(diǎn)；熱卷主力合約收4697跌104個點(diǎn)；焦煤主力合約收2843漲6.5個點(diǎn)；焦炭主力合約收3607跌30.5個點(diǎn)；鐵礦石主力合約收901.5跌1個點(diǎn)。唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為4380元，較上一個交易日跌50元。

   目前超前小導(dǎo)管原料端相對強(qiáng)勢，焦炭受資源分流及部分產(chǎn)地焦炭減產(chǎn)影響，焦炭供應(yīng)端吃緊。而鋼廠方面尚未大范圍減產(chǎn)，需求端并未發(fā)生明顯變化，則利于供應(yīng)端拉漲。目前山西、山東、河北、河南等地焦企對焦價開啟第二輪提漲，漲幅為200元，目前唐山個別鋼廠已接受焦炭第二輪提漲200元。成本端價格走高一定程度上繼續(xù)縮小鋼廠利潤空間，但仍不能增加鋼廠減產(chǎn)預(yù)期。

   隧道管棚管雖然當(dāng)前部分鋼廠爆出減產(chǎn)消息，但減產(chǎn)力度偏一般，從目前市場的庫存端數(shù)據(jù)變化不難發(fā)現(xiàn)，6月上旬現(xiàn)貨庫存壓力處于同比偏高值。目前南方降雨較多，地產(chǎn)需求一般，去庫力度緩慢。

   雖然超前小導(dǎo)管政策持續(xù)發(fā)力，但是市場發(fā)展環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性在持續(xù)上升，工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大。雖然長周期韌性強(qiáng)，潛力大，長期向好的局面不變，但是階段性的沖擊及負(fù)面影響，還是增加了復(fù)蘇難度。目前，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)正在有序推進(jìn)，正在全力達(dá)產(chǎn)，政策效應(yīng)階段性告一段落，市場階段性還是向基本面回歸。

   期貨下挫符合預(yù)期判斷，當(dāng)需求端沒有明顯改善時，則會繼續(xù)增加價格下行風(fēng)險。下跌過程中現(xiàn)貨成交會偏慘淡，也會加速價格下挫。午后遷安鋼坯跌50元至4380元，并且表示低于此價不再銷售。關(guān)注夜盤變化，以螺紋鋼期貨為例，不排除在4600附近出現(xiàn)反復(fù)情況，但如果需求端無明顯改善，僅視為階段性反彈而已。(