鋼鐵超前小導(dǎo)管行業(yè)始終沒有等來真正的回暖。近期期貨日?qǐng)?bào)記者梳理了24家鋼鐵板塊上市公司2022年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，相較于半年報(bào)中多數(shù)基本維持盈利的狀態(tài)，年報(bào)中顯示鋼鐵企業(yè)全年?duì)I收入同比普遍下滑，其中16家企業(yè)營(yíng)收同比增幅為負(fù)，占比高達(dá)67%，7家企業(yè)下降幅度在10%以上，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)更是僅有久立特材一家為正。中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年重點(diǎn)大中型鋼企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)982億元，同比下降72.3%；國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格指數(shù)123.4，同比下跌13.8%。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況備受沖擊

2022年“黑天鵝”、“灰犀牛”事件頻發(fā)，大宗商品價(jià)格寬幅振蕩，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況備受沖擊。寶鋼股份以3677.78億元營(yíng)業(yè)收入遠(yuǎn)超同行，仍舊穩(wěn)居行業(yè)龍頭位置，同比增幅微弱為0.9%，但是歸母凈利潤(rùn)為121.87億，同比減少了48.4%。這樣的下降幅度在2022年的鋼鐵行業(yè)中并不算大，其中本鋼板材、包鋼股份、馬鋼股份三家公司歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑超過了100%，分別是149.31%、125.47%、116.09%，超半數(shù)下降幅度的企業(yè)更是多達(dá)12家。

超前小導(dǎo)管鞍鋼股份在年報(bào)中表示，2022年，受國(guó)際局部沖突、能源短缺、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策緊縮、美元走強(qiáng)等因素影響，主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速大幅放緩，全球鋼鐵市場(chǎng)階段性低迷。同時(shí)，受“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力等因素影響，中國(guó)鋼鐵行業(yè)運(yùn)行受到巨大沖擊，鐵礦石價(jià)格大幅波動(dòng)，能源價(jià)格大漲，鋼材價(jià)格振蕩下行，鋼鐵行業(yè)效益明顯下滑。多家鋼企在年報(bào)中也有類似的表述。

“2022年受內(nèi)外多重因素的沖擊下，鋼鐵行業(yè)迎來新的格局與挑戰(zhàn)，由于終端需求持續(xù)疲軟，鋼廠利潤(rùn)被擠壓，不得不主動(dòng)控制產(chǎn)量來實(shí)現(xiàn)自救。”中輝期貨黑色研究員李海蓉告訴期貨日?qǐng)?bào)記者。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新數(shù)據(jù)顯示，2022年全國(guó)生鐵、粗鋼產(chǎn)量分別為86383萬噸、101300萬噸，分別同比下降0.8%、2.1%。

超前小導(dǎo)管原材料價(jià)格的漲跌直接決定鋼企利潤(rùn)是否承壓。記者注意到，2022年鐵礦石價(jià)格整體呈N形走勢(shì)，波動(dòng)仍大，重心有所上移。回顧2022年的鐵礦石市場(chǎng)，2022年1月初—3月上旬，鐵礦石價(jià)格整體表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，價(jià)格上行態(tài)勢(shì)較為明顯，主驅(qū)動(dòng)在于春節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫(kù)，節(jié)后俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)市場(chǎng)資金對(duì)鐵礦等資源產(chǎn)品供應(yīng)的擔(dān)憂。2022年3月中旬—6月初，鐵礦石發(fā)運(yùn)量處于季節(jié)性淡季，疊加限產(chǎn)影響消退后鐵水產(chǎn)量開始增加，港口庫(kù)存持續(xù)下降，鐵礦石自身驅(qū)動(dòng)較強(qiáng)，但此時(shí)下游表需仍弱（釋放不及預(yù)期），原料與成材的博弈致使礦價(jià)高位振蕩。2022年6月初—7月下旬，美聯(lián)儲(chǔ)加息背景下市場(chǎng)看空情緒升溫，疊加鋼材需求延續(xù)弱勢(shì)，鋼廠低利潤(rùn)背景下，被迫減產(chǎn)（鐵礦需求下降），港庫(kù)觸底回升，宏觀與產(chǎn)業(yè)共振，產(chǎn)業(yè)鏈走負(fù)反饋邏輯。2022年8月初—10月底，疫情影響仍在，終端需求和消費(fèi)表現(xiàn)不佳（旺季不旺），價(jià)格二次探底。2022年11月初—12月下旬，非主流礦成本支撐較強(qiáng)，隨著疫情防控政策優(yōu)化，在鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫(kù)及下游需求韌性仍存給予產(chǎn)業(yè)鏈正反饋帶動(dòng)下，價(jià)格自低位大幅反彈。

隧道管棚管回顧2022年勞動(dòng)力緊張及物流受限與雨水天氣較多是主流礦發(fā)運(yùn)不及預(yù)期的主因；非主流礦方面，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的資源國(guó)產(chǎn)量下降與出口收縮、印度出口關(guān)稅調(diào)整是市場(chǎng)主要關(guān)注焦點(diǎn)。

在行業(yè)人士看來，2022年鐵礦石價(jià)格雖然比2021年有所下降，但是下降幅度遠(yuǎn)低于鋼鐵價(jià)格下降幅度，因此鐵礦石價(jià)格相對(duì)偏高，進(jìn)一步壓榨鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)，疊加國(guó)內(nèi)鋼廠效益下降、需求偏弱等多重因素影響，2022年全國(guó)進(jìn)口鐵礦石產(chǎn)量為11.07億噸，同比減少了1.59%。

高附加值產(chǎn)品成為新亮點(diǎn)