5月超前小導(dǎo)管鐵礦市場振蕩運行

5月礦價總體振蕩運行，市場情緒反復(fù)、月末有所轉(zhuǎn)好。從當(dāng)月市場運行的主導(dǎo)邏輯看：宏觀面，美國政府債務(wù)上限問題懸而未決，6月美聯(lián)儲或仍加息；國內(nèi)經(jīng)濟基本面數(shù)據(jù)疲弱，地產(chǎn)、基建仍有隱憂，但政策利好預(yù)期難以證偽；產(chǎn)業(yè)面，本月鐵礦供強需弱，庫存仍處低位，鋼廠長流程生產(chǎn)仍有利潤，部分鋼廠微利復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量連續(xù)兩周回升，對原料市場驅(qū)動偏強，此外，低庫存拉大了鐵礦在黑色板塊內(nèi)的價格彈性；政策面，月中唐山粗鋼平控落地，預(yù)計今年粗鋼壓減的總基調(diào)以平控為主。另外，月末中鋼協(xié)表示今年將啟動低碳排放鋼標(biāo)準(zhǔn)研究。

政策超前小導(dǎo)管廠家利好預(yù)期難以證偽

宏觀方面，海外金融風(fēng)波未止，國內(nèi)經(jīng)濟基本面仍有隱憂，政策利好預(yù)期難以證偽。從海外看，美國關(guān)于提高國家債務(wù)上限的談判懸而未決，然存在邊際緩和的消息。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍折射出基本面偏強的事實，如一季度GDP年率從1.1%上升至1.3%，或驅(qū)動聯(lián)儲在6月仍加息25基點。從國內(nèi)看，總體經(jīng)濟情況仍較疲弱，疫情再起，市場再度交易通縮，地產(chǎn)、基建仍有隱憂，但政策利好預(yù)期難以證偽。

產(chǎn)業(yè)面總體疲弱