本周超前小導(dǎo)管是中秋節(jié)前最后一個交易周，市場價格以震蕩上行為主基調(diào)。近期拉漲主要緣于兩點，一是政策紅利再度釋放，對市場信心起到提振，引發(fā)一波做多行 情。二是一些終端的剛性需求開始體現(xiàn)，尤其節(jié)前備貨的需求增多。但另一方面，隨著利好的釋放以及上周末的提前發(fā)酵，后續(xù)動力有所減弱。

    超前小導(dǎo)管臨近周末，市場過節(jié)氣氛漸濃，雖然在消息面的利好提振下，期貨市場再度拉漲，鋼廠反饋有一部分吃貨的操作，部分熱點地區(qū)成交較好，但大部分地區(qū)表現(xiàn)中規(guī)中矩，暫時并沒有特別大的變化。部分商戶已提前開始放假，終端備貨接近尾聲。

    超前小導(dǎo)管截至2019年9月12日，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)達到147.5點，比上周同期漲0.42%，比上月同期漲0.29%；長材價格指數(shù)達到 158.6點，比上周同期漲0.86%，比上月同期漲1.19%；板材價格指數(shù)達到134.9點，比上周末同期漲0.2%，比上月同期降 0.19%。

    超前小導(dǎo)管建筑鋼材

    超前小導(dǎo)管具體現(xiàn)貨價格方面，截至9月12日，國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為3807元，比上周五漲30 元，比上月同期漲56元。截至9月12日，國內(nèi)10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4204元，比上周五漲24元，比上月同期漲12元。

    超前小導(dǎo)管42*5超前小導(dǎo)管

    熱軋卷板價格方面，截至9月12日，國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3730元，比上周五漲4元，比上月同期跌8元。

    冷軋卷板價格方面，截至9月12日，國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4302元，比上周五價格漲18元，比上月同期漲16元。

    中厚板價格方面，截至9月12日，國內(nèi)10個重點城市20mm中板價格為3800元，比上周五跌1元，比上月同期跌51元。

    預(yù)測

    9月初國內(nèi)鋼市迎來了開門紅，中秋節(jié)后市場還有一波拉漲行情嗎？

    從近期市場走勢來看，政策市引領(lǐng)占據(jù)很大的因素。上周五晚間央行宣布降準、釋放9000億資金利好，引發(fā)資本市場風(fēng)險偏好，期貨市場表現(xiàn)十分搶 眼。另外，宏觀方面的數(shù)據(jù)也顯示來自政策層面的支撐正在加強，在經(jīng)歷了7月新增信貸社融的超預(yù)期回落后，8月的金融數(shù)據(jù)出現(xiàn)回暖。8月新增人民幣貸款 1.21萬億元，環(huán)比多增1500億元，同比少增665億元；社融增量1.98萬億元，環(huán)比多增9700億元，比上年同期多376億元。受新增人民幣貸款 環(huán)比回升帶動，8月末，廣義貨幣(M2)增速比上月末高0.1個百分點至8.2%。

    與此同時，監(jiān)管部門再度發(fā)聲表示，沒有控制房地產(chǎn)企業(yè)貸款增量，主要是過去有銀行與房企合謀，通過表外資金，違規(guī)繞道“輸血”房地產(chǎn)，監(jiān)管部門壓 降的主要是這些資產(chǎn)，一定程度對前期市場對于房地產(chǎn)的解讀予以糾正；從產(chǎn)業(yè)端需求來看，最近半個月，多地紛紛集中開工一批重大項目。貴州、四川、河北、山 東、河南、福建等多地重大項目集中上馬，涉及總投資規(guī)模超過萬億元。從各地披露信息來看，此次地方集中開工的項目多為產(chǎn)業(yè)項目和基建項目，說明來自終端需 求的韌性和動力仍然存在。

    臨近過節(jié)，消息面上再現(xiàn)利好，中美雙方互放友好信號，先是國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會公布第一批對美加征關(guān)稅商品第一次排除清單，對第一批對美加征關(guān)稅 商品，第一次排除部分商品，自2019年9月17日起實施；次日(9月12日)特朗普在推特上宣布將推遲加征中國商品關(guān)稅!將加征2500億美元高品關(guān)稅 的決定推遲到10月15日。原先這批商品的關(guān)稅將從10月1日開始由25%提升至30%。中方對此表示歡迎，據(jù)悉，中方企業(yè)已開始采購美國農(nóng)產(chǎn)品進行詢 價，美方重點關(guān)注的大豆、豬肉在此范圍。

    以上被市場解讀為利好，推高了節(jié)前資本市場的投機熱情，全球風(fēng)險資產(chǎn)快速拉升，其中人民幣直線拉升近兩百點。黑色系啟動節(jié)前大逛歡，鐵礦石暴漲近 4%，創(chuàng)出5周高位，成交量達到237萬手。期螺快速拉高至3549元，熱卷更是一飛沖天，再次反超期螺，跳漲至3568元!成交持倉放量。與此同時，資 金全線加速回流，鐵礦石強勢吸金近28億元!

    再有就是，產(chǎn)業(yè)端庫存大幅下降，鋼廠以及現(xiàn)貨庫存均出現(xiàn)明顯的去庫行情，表明市場對于庫存的消化并沒有想象中的弱，這也是激發(fā)市場節(jié)前做多熱情的主要推動力。

    但也不要過于樂觀，從此波價格上漲的成因來看，是消息面與政策面共振的結(jié)果，因此后期需要具體觀察有沒有新的利好支撐，比如貨幣政策、內(nèi)需拉動以 及中美貿(mào)易最新進展等等，若利好存在，價格仍有沖高的機會。反之，在利好消化過后而新的利好出現(xiàn)空窗，市場則存在階段性沖高回落的風(fēng)險。

    另外，由于節(jié)前拉漲過快，上行路線較為通暢，鋼市自身亦存在調(diào)整的需求，只是時間的問題。尤其在利潤回升，后期產(chǎn)量保持在高位，產(chǎn)業(yè)端風(fēng)險尚未完全解除。而價格上漲過后，終端的接受度需要重點觀察，持續(xù)拉漲也需要供需端的雙向驅(qū)動