上周五中國(guó)人民銀行決定于2019年9月16日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金，此次降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金約9000億元，提振市場(chǎng)情緒，疊加美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，提振了市場(chǎng)對(duì)9月美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，美元高位回落，基本金屬在周初承壓后均出現(xiàn)不同程度的低位回升，適逢周末中秋假期，本周僅有4個(gè)交易日，SMMI周度小漲0.09%。鎳即使出現(xiàn)多頭駐足高位震蕩整理的態(tài)勢(shì)，依然是所有金屬中表現(xiàn)最為強(qiáng)勁的品種，SMMI.Ni周漲1.13%，滬期鎳立足14萬元，受阻14.5萬元/噸，高位難以吸引下游入市，成交偏淡，金川升水繼續(xù)降至升水200元/噸附近。鋁周初乘著印尼鋁土礦的消息引發(fā)了一波多頭的猛拉，滬鋁重心上移，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局令現(xiàn)貨升水下降，高位成交不如預(yù)期，SMMI.Al周漲0.9%。鋅周內(nèi)低開高走，滬期鋅周漲幅1.16%，現(xiàn)貨升水先揚(yáng)后抑，回落于升水120元/噸左右，難有大的壓價(jià)空間，SMMI.Zn周漲0.83%。周內(nèi)銅和錫表現(xiàn)相當(dāng)，SMMI.Cu周跌0.34%，滬期銅周初盤面下跌，周后低位回升，現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺，成交僵持。滬期錫周內(nèi)守住14萬元/噸，區(qū)間震蕩格局不變，現(xiàn)貨實(shí)際成交氛圍偏弱，SMMI.Sn周跌0.35%。鉛周內(nèi)因再生鉛利潤(rùn)豐厚，與原生價(jià)差擴(kuò)大，買盤有所回流，多頭不敢留戀，精鉛現(xiàn)貨升水下降，SMMI.Pb周跌0.14%。節(jié)后歸來，就要面臨當(dāng)月合約交割，以及逐步進(jìn)入長(zhǎng)單的交付，現(xiàn)貨對(duì)貿(mào)易預(yù)期以及消費(fèi)預(yù)期依然充滿期待，且下周美國(guó)數(shù)據(jù)眾多，關(guān)鍵是美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，將對(duì)9月美元利率的調(diào)降做出指引，市場(chǎng)在之前將易漲難跌。
銅：本周倫銅表現(xiàn)高位震蕩運(yùn)行。本周在貿(mào)易情緒暫時(shí)緩和的大環(huán)境下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒表現(xiàn)轉(zhuǎn)暖，黃金跌破1500美元關(guān)口，疊加美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，提振了市場(chǎng)對(duì)9月美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，美元有所探低，本周EIA原油庫存降幅遠(yuǎn)超預(yù)期，短期抵消了需求疲弱對(duì)原油的拖累，本周美原油沖高58.76美元/噸。因此本周銅價(jià)受此支撐，重心基本維穩(wěn)于5800美元關(guān)口位上方，一度沖高5849.5美元/噸，周中因美國(guó)總統(tǒng)特朗普考慮放寬對(duì)伊朗的制裁，原油價(jià)格止?jié)q回落，銅價(jià)承壓布林上軌做回調(diào)，探低5761.5美元/噸。本周倫銅持倉量減少6025手至28.3萬手。倫銅承壓60日均線，周內(nèi)重心小幅下移至5日均線下方。
滬銅也表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)高位維穩(wěn)的趨勢(shì)。上周五中國(guó)人民銀行決定于2019年9月16日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金，此次降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金約9000億元。寬松政策明顯利好市場(chǎng)，人民幣匯率在本周出現(xiàn)回升。另外本周國(guó)內(nèi)公布中國(guó)8月CPI同比和8月社融數(shù)據(jù)均有表現(xiàn)利好，疊加國(guó)內(nèi)“金九銀十”良好的消費(fèi)預(yù)期，銅市情緒轉(zhuǎn)好，因此銅價(jià)在周初表現(xiàn)探高47560元/噸高位，周末出現(xiàn)小幅回落，但也維穩(wěn)47000元關(guān)口，探低47010元/噸。本周滬銅表現(xiàn)3連陽，整體重心已基本收復(fù)全部近日均線，且已處于布林上軌位置，布林開口表現(xiàn)外擴(kuò)，技術(shù)面支撐力量強(qiáng)勢(shì)，主力周度增倉1.6萬余手。滬銅指數(shù)持倉量減少1.1萬余手至59.5萬手，倉量逐漸后移。
現(xiàn)貨方面，周內(nèi)市場(chǎng)報(bào)價(jià)維穩(wěn)在升水110-升水140元/噸，幾無變動(dòng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投難以呈現(xiàn)積極情緒，主因盤面價(jià)格持續(xù)高位，47000元/噸上方令下游僅保持剛需采購(gòu)，多數(shù)加工企業(yè)駐足觀望。而市場(chǎng)存在低價(jià)收貨意愿，但持貨商則表現(xiàn)挺價(jià)意愿不變，貿(mào)易商因升水高企不降而難有作為。臨近中秋假期，整體成交無起色，實(shí)際成交中供需雙方持續(xù)表現(xiàn)僵持拉鋸。
鋁：本周倫鋁出現(xiàn)顯著反彈，輕松返回1800美元/噸上方。周初倫鋁開于1785美元/噸，開盤即位于5/10/20日均線上方，上方僅40/60日均線阻隔。僅周一倫鋁便輕松突破40/60日均線阻隔，并在隨后兩日內(nèi)連續(xù)突破，于周三高位摸得1830.5美元/噸。期間，僅在周一倫鋁向下觸及下方5日均線，低位觸得1777.5美元/噸。截止周四16:39倫鋁報(bào)1819.5美元/噸。前三日倫鋁多頭增倉14883手至779252手。長(zhǎng)期高位美指對(duì)于有色金屬打壓正在趨弱，倫鋁在經(jīng)歷數(shù)次底部試探獲得穩(wěn)穩(wěn)支撐后迅速反彈，短期壓力位1850美元/噸尚未觸及，預(yù)計(jì)下周倫鋁將繼續(xù)嘗試向上到達(dá)1850美元/噸關(guān)口，預(yù)計(jì)下周倫鋁運(yùn)行區(qū)間1800-1850美元/噸