本周國內(nèi)鋼市處于頻繁的震蕩期，黑色系“過山車”行情反復(fù)演繹，期螺最高由迫近3600元的高點被管棚管制造 車絲套絲打至3300元附近，振幅高達(dá)263元，且日內(nèi)級別的“過山車”也較為頻繁，往往早盤漲，午盤就已經(jīng)跌的一塌糊涂，“大V”行情也一度出現(xiàn)，僅周四一天振幅就已達(dá)到226元。

這種行管棚管制造 車絲套絲情背后的邏輯主要還是多空消息的反復(fù)沖擊，尤其國外與國內(nèi)疫情的不同步，導(dǎo)致的錯配使得多空均有爭奪的理由，市場動蕩的較為明顯。

而僅管多個國家大手筆救市，美國甚至一開始就使出“王炸”，利率降至零+啟動7000億QE，為對沖疫情帶來的影響，周三晚間祭出第三個"王炸"，是時隔 12年后美聯(lián)儲首次重啟MMLF，這個級別的救市動作要比2008年金融危機時力度還要大很多，非但沒有起到作用，反而在10日之內(nèi)觸發(fā)四次熔斷，史詩級 的暴跌似乎成為家常便飯。

預(yù)測

下周管棚管制造即將進(jìn)入月末，復(fù)工逐步增多，市場正在向供需端路線靠近。

從鋼市本身來看，雖然本周首度出現(xiàn)年后鋼廠庫存和社會庫存雙降的情況，說明市場的確在開始慢慢的啟動，有一部分終端需求開始起來，低價抄底或采購在增加，個別地區(qū)成交一度火爆，是個好的現(xiàn)象。

但目前還需要進(jìn)一步夯實成果，尤其當(dāng)前產(chǎn)量也出現(xiàn)了緩慢的回升，隨著價格底部的上移，一些電爐企業(yè)開始蠢蠢欲動，只是在成本線以下，不太敢大張旗鼓，后期需 要重點關(guān)注產(chǎn)量的問題。此外，市場仍有相當(dāng)一部分隱性庫存沒有入庫，這一點需要警惕，庫存會不會出現(xiàn)反復(fù)等等。只有庫存在持續(xù)快速的消化過后，這顆雷才算 排掉。

另外，市場期待的降息預(yù)期再落空， 3月LPR利率報價按兵不動。據(jù)中國貨幣網(wǎng)消息，2月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為4.05%，5年期以上LPR為4.75%。這 意味著，自上月1年期、5年期LPR報價分別下行10個基點和5個基點后，3月份LPR報價與上月保持一致，對市場情緒略有影響。但，也為后續(xù)貨幣政策操 作留下空間，預(yù)計年內(nèi)LPR報價利率仍有15至30個BP的下調(diào)空間，全年仍可能定向或全面降準(zhǔn)2至3次。

管棚管制造從外圍市場來看，國際方面開始認(rèn)識到疫情防控的重要性，一些國家開始封城，英國倫敦?fù)?jù)悉“可能”最早在周末封城，意大利封鎖可能至少延長至5月1日，法國可能必須擴(kuò)大封鎖范圍等等。

管棚管制造特朗普18日簽署了一項應(yīng)對新冠肺炎疫情的法案，其中包括帶薪休假、加強失業(yè)保險、提供免費病毒檢測等措施，時隔一日，19日再度就藥物疫苗發(fā)表講話，導(dǎo)致 美元暴漲，創(chuàng)下自1992年以來兌其他貨幣的最大漲幅，美股上演絕地大反彈，截至收稿時，美股三大股指期貨持續(xù)走高，納指期貨漲至7629點，漲幅近 5%，觸及漲停。歐股集體高開，歐洲斯托克50指數(shù)漲4.7%，德國DAX指數(shù)漲4.8%，英國富時100指數(shù)漲4.4%。

事實證明，當(dāng)前疫情仍是影響市場的主線，當(dāng)救市回到近期影響市場走向的最本質(zhì)的問題時，對癥下藥才會緩解當(dāng)前不斷升級發(fā)酵的恐慌情緒。